天外流星的传人丁鹏（古天乐 饰）是武林新秀，在他向小人剑的柳若松（张兆辉 饰）下战书后，柳若松以父亲丧期为由将比武推延一月丁鹏在青楼偶遇假扮沦为风尘实则为柳若松之妻的秦可情（温碧霞 饰），她的投怀送抱和无微不至的照顾让丁鹏萌生爱意，于是以一本天外流星的剑谱作为定情信物相送与柳推延一月的比武不期而至，但是丁鹏却不知道自己早已堕入了柳的阴谋算计中，比武失败，家传绝学归入他人囊中，心爱之人背叛自己，丁鹏何乐不为跳崖逃亡。天无绝人之路，他九死终身的漂流到了一个叫忘忧岛的世外桃源，不测结识青青（梁小冰 饰）父女，学得一身绝学刀法，仰仗一把圆月弯刀回中原报得昔日仇恨，问鼎江湖。但是就在丁鹏不测得知，圆月弯刀是魔教武功之时，内心的正邪矛盾让他堕入了无尽的挣扎… 该片改编自古龙的同名武侠小说《圆月弯刀》。
